Rachat de Suez par Veolia : Ardian et GIP entrent dans la danse

Suez, qui fait tout pour éviter d'être racheté par Veolia, a annoncé avoir obtenu une offre des groupes Ardian et GIP.

Suez fait tout pour ne pas être racheté par son concurrent Veolia (illustration).

Crédit : ERIC PIERMONT, KENZO TRIBOUILLARD / AFP

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Le dilemme opposant Suez à Veolia est loin d'être réglé. Après des mois de tractations, à tout faire pour ne pas être racheté par Veolia, Suez a annoncé dimanche 17 janvier obtenu une offre des fonds français Ardian et américain GIP, pour parvenir à une "solution amicale" avec son concurrent, qui a immédiatement envoyé une fin de non-recevoir. Cette offre vise à garantir la pérennité des deux géants français de l'eau et des déchets en proposant une porte de sortie à Veolia.

La lettre d'intention d'Ardian et GIP reçue par Suez "ouvre la voie à une solution globale avec diverses modalités d'exécution possibles, d'effet équivalent, y compris une offre d'achat des actions Suez par les investisseurs, au prix de 18 euros par action, coupon attaché", a détaillé Suez dans un communiqué. En clair, les deux investisseurs et Suez proposeraient notamment à Veolia de lui racheter, au même prix, les 29,9% du capital de Suez qu'il a acquis auprès d'Engie début octobre.

"Le conseil d'administration m'avait demandé de travailler sur des solutions alternatives et de chercher d'autres investisseurs. C'est chose faite, avec ce consortium qui est prêt à accompagner Suez", a défendu Bertrand Camus, lors d'un entretien téléphonique avec des journalistes. Les modalités "resteront à négocier avec Veolia, si Veolia accepte la main tendue de Suez", a-t-il ajouté.

Veolia refuse la "solution amicale" de Suez

Mais Veolia a immédiatement refusé toute idée de se désengager de Suez : "Veolia rappelle ce soir que les 29,9% qu'il possède au capital de Suez ne sont pas et ne seront pas à vendre", a rétorqué le groupe dans un contre-communiqué, défendant son projet de construire un "champion mondial de la transformation écologique".

"Tout projet qui impliquerait directement ou indirectement la cession par Veolia de sa participation au capital de Suez, ou d'autres cessions dénaturant le projet industriel que le groupe porte, est considéré comme hostile par Veolia", est-il encore indiqué.

Si le nom d'Ardian, fonds d'investissement de premier plan en France, circule depuis plusieurs mois comme possible trouble-fête aux desseins de Veolia, l'américain GIP est un nouveau venu dans le dossier. Ce fonds, spécialiste de l'investissement dans les infrastructures, gère plusieurs dizaines de milliards de dollars d'actifs.

L'offre d'Ardian et GIP n'est pas une contre-offre d'achat

Ardian et GIP "offrent une base actionnariale stable pour accompagner le développement de Suez en France et à l'étranger, dans un souci constant du respect de l'intérêt public", ont défendu les deux entreprises dans un communiqué conjoint. Cette offre "n'est pas une contre-OPA" à celle de Veolia, a aussi assuré Mathias Burghardt, qui est à la tête d'Ardian infrastructures.

Selon Bertrand Camus, ce plan B "a l'avantage de cocher beaucoup de cases", au-delà du maintien de l'autonomie de Suez. Il permettra notamment de fournir "l'assurance d'un capital majoritairement français, avec une augmentation significative de l'actionnariat salarié". Cette offre "permet de garder deux leaders français dans les services à l'environnement au moment où les marchés sont extrêmement porteurs (...), d'assurer la préservation de l'emploi, le maintien d'une concurrence indispensable, notamment en France", a-t-il encore insisté.

Pour répondre aux lois anti-trust, Veolia prévoit en effet de céder Suez Eau France, cœur de son histoire, au fonds Meridiam. Un projet qui inquiète les salariés de Suez et qui est vivement dénoncé par la direction du groupe, qui tente désespérément depuis des semaines de trouver une issue.

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