Air France-KLM pourrait entrer dans un conflit "dévastateur"
ÉDITO - L’entrée non annoncée des Pays-Bas dans le capital du groupe aérien Air France-KLM a provoqué une chute du titre de 15% à la Bourse.
L'État néerlandais a lancé ce mercredi 27 février un raid boursier sur Air France-KLM. Cette opération inamicale pourrait déboucher sur le pire parce que tout est en place pour que cela engendre un conflit dévastateur. Le gouvernement des Pays-Bas a acheté un grand nombre d'actions en sous-main depuis le 20 février, c'est à dire en pleine négociations sur l'orientation du groupe.
Cette manœuvre se justifierait par le souci de défendre les intérêts nationaux mais, dans le cas du gouvernement néerlandais, pas ceux d'Air France-KLM mais uniquement de KLM et par extension, les intérêts de l'aéroport d'Amsterdam qui est la propriété de l'État.
Il y a ensuite la détermination. La Haye a mené son offensive sur le capital du groupe qui est côté à Paris avec des techniques de requins de la finance. Si vous avez aimé le choc Nissan-Renault, vous allez adorer le combat de rues entre Air France et KLM.
La compagnie française avait pourtant racheté, puis sauvé KLM, qui était en perdition, sans pour autant imposer ses vues. Le problème est qu'Air France s'est mis à patauger dans son coin, alors que les Néerlandais ont réalisé l'essentiel des résultats : 80% des bénéfices du groupe. Ils comptent bien en profiter en gardant les bénéfices pour eux plutôt que de les diluer dans une alliance avec Air France.
La réaction la plus ferme serait de profiter de l'effondrement de la valeur de l'entreprise puisque la Bourse a détesté ce coup de force néerlandais avec une chute du titre de 15%. Air France pourrait donc racheter massivement des actions à moindre coût mais ce n'est pas, selon les informations de RTL, la piste de Bercy. Il reste donc la possibilité de cadenasser le groupe en gelant la nomination du patron de KLM et de bloquer les dispositions favorables accordées à l'aéroport d'Amsterdam.
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La note du jour
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