108 milliards de dollars : pour contrer Netflix, Paramount fait une offre hostile pour Warner Bros Discovery

Paramount tente le tout pour le tout pour ne pas laisser Netflix mettre la main Warner Bros Discovery. Le groupe de télévision et cinéma Paramount Skydance a présenté, ce lundi 8 décembre, une contre-offre pour son concurrent Warner Bros Discovery (WBD), valorisé 108,4 milliards de dollars, trois jours après l'annonce d'un accord de rachat entre WBD et Netflix, valorisé 83 milliards. 

"Nous présentons notre offre directement aux actionnaires afin de leur donner la possibilité d'agir dans leur propre intérêt et de maximiser la valeur de leurs actions", a insisté le dirigeant de Paramount, David Ellison, dans un communiqué de presse. L'objectif du groupe est d'inciter les actionnaires de Warner Bros Discovery à privilégier cette offre supérieure à l'instant T à celle de Netflix.

À la différence de Netflix, qui ne propose de racheter, pour l'essentiel, que le studio Warner Bros et la plateforme de streaming HBO Max, Paramount Skydance veut, lui, acquérir l'ensemble de WBD, y compris son portefeuille de chaînes de télévision. La proposition est aussi entièrement en cash, quand celle de Netflix comprend des actions du groupe, avec 23,5 dollars en cash et 4,5 dollars en titres Netflix par action, pour les seuls studios Warner Bros et leur catalogue.

Avant d'étudier une vente, Warner Bros Discovery avait pour projet de scinder du reste du groupe ces chaînes, parmi lesquelles figure CNN et Discovery, estimant leur potentiel de croissance moindre dans un contexte d'érosion de la télévision par câble aux États-Unis. 

Le PDG de Paramount, un proche Donald Trump

Paramount Skydance avait été le premier à manifester son intérêt pour Warner Bros Discovery et a soumis au moins cinq offres, avant celle de lundi, mais le conseil de WBD lui a préféré Netflix, qui a également coiffé au poteau le câblo-opérateur Comcast. "Notre offre est la plus élevée parmi celles qui sont sur la table", a déclaré David Ellison, patron de Paramount Skydance, lors d'un entretien à la chaîne CNBC.

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Celle de Netflix valorisait Warner Bros et HBO Max 83 milliards de dollars, dette comprise (72 hors dette). Pour tenter de convaincre le conseil d'administration de WBD et ses actionnaires, Paramount Skydance est prêt à financer son offre intégralement en numéraire, alors que celle de Netflix comportait une partie en actions.

Le groupe est parvenu à réunir cette somme colossale en s'appuyant, pour partie, sur le patrimoine de la famille Ellison, le patriarche, Larry, étant l'un des hommes les plus riches du monde, avec une fortune estimée à 270 milliards de dollars par le site du magazine Forbes. "Nous avons davantage de certitude d'obtenir l'accord des régulateurs" que Netflix, a fait valoir David Ellison. "Laisser le premier service mondial de streaming fusionner avec le troisième est mauvais pour la concurrence", a--t-il également avancé.

Le patron de Skydance avait obtenu, en juillet, le feu vert du régulateur américain des télécoms et de la télévision, la FCC, pour acquérir Paramount après avoir promis une modification de la ligne éditoriale de CBS, chaîne du groupe Paramount très critiquée par Donald Trump.