Livret A, LEP, LDDS... Pourquoi les taux d'épargne vont de nouveau baisser au 1er février ?

Le taux du Livret A va descendre à 1,5% à compter du mois prochain, a annoncé jeudi 15 janvier le ministre de l'Économie Roland Lescure, conséquence logique du ralentissement de l'inflation. "Le Livret A est un support d'épargne privilégié pour les Français. Avec ce nouveau taux supérieur à l'inflation, le pouvoir d'achat des ménages est préservé", a déclaré le patron de Bercy, cité dans un communiqué.

Aujourd'hui à 1,7%, le rendement de ce produit d'épargne très populaire - 57 millions de Français détiennent un Livret A - est calculé chaque semestre par la Banque de France et son gouverneur, François Villeroy de Galhau, qui le transmet pour validation à Bercy. Le nouveau taux sera applicable au 1ᵉʳ février.

Il tient compte d'une part d'un taux dépendant de la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) et d'autre part de l'inflation hors tabac du deuxième semestre 2025, mesurée à 0,8% en décembre par l'Insee. C'est cette deuxième composante qui plombe aujourd'hui le taux du Livret A car la hausse des prix a considérablement ralenti en France, au bénéfice du pouvoir d'achat des Français.

"Nous avons appliqué la formule en l'arrondissant à la hausse", a précisé Roland Lescure lors d'un échange avec la presse. Le gouverneur de la Banque de France et le ministre de l'Économie disposent en effet d'un pouvoir de dérogation au strict calcul de la formule. Sans cet arrondi, le taux du Livret A serait tombé encore plus bas, à 1,4%.

Ce coup de pouce bienvenu est une maigre consolation pour les épargnants, qui ont vu le taux du Livret A, aussi valable pour le Livret de développement durable et solidaire (LDDS), divisé par deux en à peine un an. Il avait commencé 2025 à 3%, avant d'être ramené à 2,4% puis à 1,7% au cours de l'année dernière. Il faut remonter à juillet 2022 pour retrouver un taux inférieur.

L'accent mis pour rendre le LEP attractif

La baisse du rendement du Livret A, même légèrement amortie, permettra parallèlement aux acteurs du logement social, dont les conditions d'emprunt sont indexées sur son taux, de se financer moins cher. C'est également une aubaine pour les banques, qui rémunèrent une partie de l'épargne réglementée et commercialisent des produits concurrents plus lucratifs pour elles.

Les assureurs se réjouissent aussi de voir leurs assurances vie encore plus compétitives face au Livret A. Les contrats d'assurance vie, dont les taux sont stables ou orientés à la hausse depuis début 2026, font le plein au détriment du Livret A, que les Français boudent depuis plusieurs trimestres.

La Banque de France et Bercy ont comme à l'habitude mis l'accent sur le Livret d'épargne populaire (LEP), réservé aux épargnants modestes, qui bénéficie d'un geste en sa faveur encore plus important que le Livret A. "J'ai tenu à conserver un avantage marqué pour les plus modestes", a souligné le ministre de l'Économie, en fixant le nouveau taux du LEP à 2,5% le 1er février, contre 2,7% aujourd'hui. Sans dérogation, les règles en vigueur auraient conduit à un rendement plus faible.

François Villeroy de Galhau avait souligné mercredi lors d'une audition par les sénateurs de la commission des Finances que le LEP était "le vrai produit, le plus avantageux, d'épargne populaire". Peu mis en avant par les agences et les sites internet des banques qui le commercialisent, ce produit peine à trouver son public. Les quelque 12 millions de LEP ouverts restent loin des 31 millions de personnes éligibles, en dépit des efforts de la Banque de France.

"J'engage les Français qui sont éligibles, qui sont en dessous des conditions de revenus qui permettent d'y avoir accès, à se rapprocher de leur banque pour ouvrir ce type de livret", a insisté Roland Lescure.

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