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Offre d'achat franco-chinoise pour les actionnaires du Club Med

Le fonds Axa Private Equity et le conglomérat chinois Fosun ont annoncé lundi leur intention de déposer un projet d'offre publique d'achat (OPA) amicale sur Club Méditerranée, dont ils sont les deux principaux actionnaires.

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La rédaction numérique de RTL
et AFP

Face à la crise qui sévit en Europe, les deux principaux actionnaires du groupe de tourisme, l'un français, l'autre chinois, ont décidé de reprendre les choses en mains et de lancer une OPA sur le groupe, en y associant ses dirigeants.

Une OPA consiste à proposer aux actionnaires d'une société cotée en Bourse de racheter la totalité de leurs actions pendant une période donnée, à un prix fixe et payable en espèces. 

Puisque l'OPA a pour objet d'inciter les actionnaires de la société cible à vendre leurs titres, le prix proposé est souvent de 15 % à 30 % plus élevé que la valeur en Bourse de l'action de la société cible.

OPA amicale

Forme normale d'acquisition du contrôle d'une société en Bourse, l'OPA est dite "amicale" si les dirigeants de la société cible sont favorables à cette opération, ou "hostile" si tel n'est pas le cas.

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L'opération sur le Club Med, elle, se veut amicale. Axa PE et Fosun offrent aux autres actionnaires un prix de 17 euros par action, qui représente une prime de 28,4% par rapport au cours moyen du titre sur un mois, précisent-ils dans un communiqué.

L'offre présentée comme amicale valorise ainsi le groupe de tourisme à 540,6 millions d'euros, à comparer à sa valorisation au cours actuel de 435,6 millions d'euros.

Contrôle majoritairement français

En cas de succès, Henri Giscard d'Estaing devrait demeurer le PDG du groupe de 80 villages vacances et Michel Wolfovski son directeur général délégué.

Le management élargi de Club Med aura l'occasion d'investir dans le capital de Club Med au cours de l'opération, aux côtés d'Axa PE et de Fosun, ce qui déboucherait sur le maintien d'un contrôle majoritairement français du capital.

Le conseil d'administration de Club Med se prononcera plus tard sur cette offre qui survient à un moment où les signaux financiers sont revenus au beau fixe pour le groupe dans un contexte pourtant difficile en Europe.

Le risque chinois

Le groupe a annoncé lundi un bénéfice net en progression de 7,1% au premier semestre de son exercice décalé à 18 millions d'euros et annoncé un niveau de réservations en avance pour la période estivale par rapport à l'an dernier.

L'opérateur français, redevenu rentable en 2011 après une période difficile, a entamé un repositionnement sur le haut de gamme et l'international avec notamment de grandes ambitions en Chine.

Fosun, entré au capital de Club Med en 2010, en est actuellement le premier actionnaire avec 9,96% du capital, tandis qu'AXA PE détient 9,4% du capital.


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Offre d'achat franco-chinoise pour les actionnaires du Club Med
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Le fonds Axa Private Equity et le conglomérat chinois Fosun ont annoncé lundi leur intention de déposer un projet d'offre publique d'achat (OPA) amicale sur Club Méditerranée, dont ils sont les deux principaux actionnaires.
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2013-05-27 11:30:00