Arnaud Lagardère : "C'est un rejet clair du capitalisme qui nous a tous mis dans le mur"

Arnaud Lagardère, invité de Jean-Michel Aphatie, le 28 avril 2010 / Christophe Guibbaud / Abaca Press pour RTL

Arnaud Lagardère, gérant du Groupe Lagardère, était l'invité mercredi matin de RTL. Il répondait aux questions de Jean-Michel Aphatie. Il est longuement revenu sur l'Assemblée générale du Groupe Lagardère qui s'annonçait délicate pour le dirigeant mais qui l'a vu remporter un bras de fer face au financier franco-américain Guy Wiser-Pratte grâce au soutien de ses actionnaires. Sur RTL, il a affirmé qu'il retirait deux leçons : "C'est un rejet clair de ce fameux capitalisme qui nous a mis, tous, dans le mur, il y a un certain temps, il y a un an et demi. C'est à dire ce capitalisme spéculatif de court terme et qui opère depuis les paradis fiscaux. Et les fondamentaux n'ont toujours pas changés [...]. Le second point, c'est que tout ces actionnaires, qui représentaient quand même 120 millions de voix, ont voté aussi pour une stratégie de long terme."
Bonjour Arnaud Lagardère
bonjour

L'assemblée générale annuelle de votre groupe s'est déroulée hier, elle vous a largement renouvelé sa confiance, 80 % des votants se sont exprimés en votre faveur et l'actionnaire franco-américain, Guy Wiser-Pratte, qui contestait votre gestion a été battu. Malgré tout c'est la première fois que vous étiez contesté publiquement de cette manière, Arnaud Lagardère, quelles leçons vous tirez de cette Assemblée Générale ?
Non, ce n'est pas la première fois en réalité quand j'étais arrivé, si je puis dire, à la tête de cette entreprise en fait quand Jean-Luc Lagardère est décédé en 2003, les contestations ont commencé. Et c'est normal, et puis je trouve que se payer un patron du CAC40 c'est plutôt sympathique pour la presse d'une manière générale et pour les observateurs. Moi j'en tire deux leçons : la première c'est que c'est un rejet clair de ce fameux capitalisme qui nous a mis tous dans le mur, il y a un an et demi. C'est à dire ce capitalisme spéculatif, de court terme, et qui opère à partir des paradis fiscaux et les fondamentaux n'ont toujours pas changé. Je ne suis pas en train de vous dire qu'une autre crise va arriver mais enfin on en est pas loin. Et le second point, c'est que tous ces actionnaires, qui représentaient quand même 120 millions de voix, c'est pas rien, ont voté aussi pour une stratégie de long terme. C'est à dire encore une fois même constat, on rejette le court terme, on préfère la stratégie de long terme. Elle est peut être moins glamour, c'est possible , mais elle est plus solide..

Vous en convenez, moins glamour. Ca veut dire vous avez du mal à vous faire comprendre, à faire partager les buts que vous poursuivez et donc la gestion qui est la vôtre à la tête du groupe Lagardère ?
Alors on n'a pas la même définition du mot glamour. J'entends par là plus de volatilité, plus d'excitation. L'excitation elle va en haut et elle va aussi en bas. Et moi c'est exactement ce que je ne veux pas faire pour ce groupe. C'est à dire que je veux lui donner une trajectoire qui soit solide, qui soit peut être moins haute, moins basse mais au moins qui soit solide.

La bourse hier... Votre titre a baissé de 6 % dans une bourse très mauvaise - 3.80 %. Mais votre titre a chuté pratiquement deux fois plus que la bourse...
C'est ce que j'appelle la volatilité. Alors c'est extrêmement clair dans ce genre d'opération. Il y a de la spéculation c'est à dire qu'il y a des fonds, des hedge funds d'une manière générale,qui prennent des titres, généralement qui ne les achètent pas, qui les prennent à terme et qui débouclent leur opération une fois qu'ils voient que cette opération ne peut pas aller jusqu'au bout. C'est ce qui s'est passé hier.

L'attaque du financier franco américain semblait exprimer cela , il semble qu'il y ait beaucoup de doute sur votre stratégie. Par exemple dans le journal La Tribune hier, un analyste disait ceci : "les marges opérationnelles du Groupe Lagardère sont depuis 5 ans inférieures aux sociétés comparables dans l'édition, la presse et les services".
C'est inexact, c'est juste inexact.

Ce que dit cet expert est inexact ?
Vous le qualifiez d'expert... mais c'est juste inexact

C'est le Journal La Tribune qui le qualifie comme ça...
Alors c'est un autre expert peut être.. Celui là je ne le connais pas bien mais en tout cas c'est inexact, absolument.

C'est à dire que dans votre groupe, il y a beaucoup d'interrogations sur la stratégie que vous poursuivez. Vous êtes recentrez votre groupe, volontairement, sur les secteurs de l'édition, de la presse, du sport et tout ceci ne parait pas pouvoir dégager beaucoup d'argent. Les analystes financiers disent : au fond la stratégie que mène Arnaud Lagardère n'est pas une stratégie qui permet à son groupe de s'enrichir, de se développer...
Depuis 12 ans, consécutivement, nous avons toujours gagné de l'argent et beaucoup d'argent. Depuis 12 ans, consécutivement ,nous avons toujours contrôlé notre dette. Et depuis 12 ans, consécutivement, nous avons toujours amélioré notre marge. Excepté l'année dernière qui, parait-il, était une année de crise particulièrement forte. Maintenant, c'est toujours la même chose dans ce genre d'opération. Quand vous voulez tuer votre chien, vous dites qu'il a la rage.. Et là je pense que les médias... alors je ne vais pas me mettre à critiquer les médias, j'en fais partie, j'en suis donc évidemment solidaire mais je reconnais quand même il faut faire la part entre la contestation et l'activisme... que je peux comprendre ..et en même temps cette espèce d'agitation perpétuelle qui est d'asséner des rumeurs, qui d'une manière générale sont fausses, et après tout peu importe. Je n'ai jamais attaqué personne en diffamation et à la la limite les attaques personnelles n'ont aucune importance.

Tous les groupes ne connaissent pas ces problèmes. C'est vous, votre personnalité, qu'est ce qui se passe. Pourquoi, quand vous essayer de raisonner, de prendre un peu de recul et de distance par rapport à tout cela, si vous le pouvez, pourquoi cela se passe t il autour de vous, Arnaud Lagardère
J'essaie de prendre de la distance évidemment tous les jours. On est un groupe très particulier. On est différent et je suis différent. Mais il faut de tout pour faire un CAC40. Je suis différent en ce sens que je suis assez peu présent, voire pas du tout dans les diners en ville. Je ne cotise pas au MEDEF.. Et alors ?

C'est ça qui vous vaut problème ?
Probablement, je ne suis pas un homme de réseau et je n'ai pas besoin de l'être. Ça ne veut pas dire pour autant que je n'ai pas des amis parmi le CAC40. Et puis il y a aussi un autre point, que vous avez eu la gentillesse de ne pas souligner, c'est qu'il est vrai que ma proximité, amicale et pas politique, avec le président n'arrange pas grand chose.

C'est à dire ?
C'est à dire qu'elle n'arrange pas grand chose parce que quand le président est en bas des sondages, je suis en bas des sondages, et quand il est en haut des sondages, parfois ça peut m'amener à progresser peut être un peu dans l'opinion publique...

Vous êtes indexé sur la cote de popularité du président de la République...
Non, non... Je suis indexé sur la cote de popularité de cette entreprise et n'oublions quand même pas qu'hier 120 millions de voix, des actionnaires qui sont d'ailleurs en majorité des anglo-saxons car nous avons assez peu d'actionnaires français, ont voté. Il y a un décalage entre les commentaires que je peux voir et que je peux lire et la réalité des faits de ce qui s'est passé hier. 20 % uniquement à ce qu'on présentait comme un espèce de raz-de-marée... 20 %

Si on essaie de parler de faits puisque beaucoup d'informations contradictoires circulent, vous voulez vendre votre participation dans CANAL + ? Vous détenez 20 %, vous dialoguez toujours avec Vivendi et vous espérez conclure cette discussion, cette vente à Vivendi des actions de CANAL + ?
On a une fenêtre qui s'est ouverte l'année dernière, qui se fermera en 2014 pour résumer les choses

2014... Je croyais qu'avant cet été il fallait que la discussion soit close ?
Non non, on peut clore la discussion cet été et la reprendre l'année prochaine. Là aussi, à la dictature de l'immédiat, je préfère la stratégie de long terme. Si je n'ai pas un accord cette année, on l'aura l'année prochaine .. si je ne l'ai pas l'année prochaine, on l'aura l'année d'après.. et si "in fine" on n'arrive pas à trouver d'accord, on forcera ce qu'on appelle une "IPO" c'est à dire une entrée en bourse de CANAL +

Vente de 25 % du groupe Amaury ?
Oui, là aussi moi je préfèrerais être propriétaire d'Amaury mais c'est un groupe familial. On est solidaire, c'est une famille qui a beaucoup souffert dans les premières années de son développement et on avait été là , c'est d'ailleurs l'origine de cette participation. Donc il n'est absolument pas question pour nous de brusquer quoi que ce soit. Nous sommes acheteurs de tout ou partie de cette entreprise, si la famille ne le souhaite pas on le respectera et donc on sortira..

Et donc pour l'instant...?
Des discussions, des discussions très sympathiques entre deux groupes qui se respectent et qui s'aiment beaucoup..

Désengagement d'EADS ?
Oui mais c'est prévu déjà depuis 98. On en a parlé souvent

C'est pas ça votre faiblesse, en fait vous dites voilà : on va vendre, on va vendre... et puis rien ne se fait. On est dans une incertitude.. on ne sait pas..
Je vais vous donner deux exemples. Très rapidement. EADS en 2003 : il fallait vendre, c'était très important. Les experts que vous citiez tout à l'heure, nous poussent à vendre. On était à 9 euros, on a attendu 3 ans on a vendu à 32.. Deuxième exemple : TIME WARNER BOOKS, plutôt l'entreprise TIME WARNER qui était sous raid de Karli Kan a dû céder un certain nombre d'actifs. On était là. On a fait probablement nos plus belles acquisitions. Ca veut dire qu'il faut donner le temps au temps. Et une des grandes valeurs ajoutées de ce groupe c'est qu'il est contrôlé et qu'il a le temps de prendre les bonnes décisions.

Vous êtes un patron heureux Arnaud Lagardère ?
Très heureux..

Heureux d'être sur RTL ce matin ?
Bien sur.. heureux d'être sur RTL et je remercie d'ailleurs la première radio de France.. c'est joli ça ?

C'est très sport..
C'est très très sport...

Bonne journée